尽管2025年一季度沥青刚性需求降至低点吾爱淫淫网，但供应端撑捏偏强，重叠资本端撑捏雄厚，一季度沥青现货价钱仍出现了阶段性飞腾。玄虚沥青资本、需求、供应等多方身分来看，二季度重质沥青坐褥原料仍然靠近供应偏紧的方式，沥青资本端以及供应端仍存在利好撑捏，加之需求端环比改善的预期仍然偏强，瞻望二季度沥青现货价钱全体呈现上行走势。

　　从二季度来看，原油价钱走势方面，未来三个月，市集饶恕点主要聚首俄乌道判进度、海外商业争端、好意思联储降息节律、欧佩克+产量战略以及中好意思石油需求等方面，瞻望油市高波动性不绝，原油价钱飘荡偏弱整理，但下行空间受限。基于宏不雅压力较大、供需市集利好撑捏有限以及地缘方式等身分的扰动影响，瞻望未来三个月原油价钱保管低位盘整走势，好意思油月均价在65.40好意思元／桶、67.65好意思元／桶及68.28好意思元／桶，好意思油存在试探65好意思元／桶下方的风险。但从原油价钱来看，二季度原油预测均值瞻望较一季度下滑4好意思元／桶，给沥青现货带来利空。

　　沥青坐褥原料供应方面，二季度重质沥青坐褥原料仍然靠近供应偏紧的方式。这主淌若因为基于关税和地缘方式分析，在面对关税制裁的情况下，南好意思重质原油可能也不会有更多的资泉源向亚洲，稀释沥青高贴水的近况仍将捏续，再加上场所真金不怕火厂2025年以来按照管收抵扣耗尽税战略的推论，原料弥留及形成的资本走高将捏续，场所真金不怕火厂二季度沥青坐褥积极性不会有昭着的升迁。

　　需求方面，上半年全体处于沥青市集需求的淡季，然而4-5月份长江以北的大部分地区降雨相对较少，需求端环比改善的预期仍然偏强。因此，诱导上述情况瞻望二季度沥青现货价钱全体呈现上行走势，瞻望4-6月份均价分袂为3748元／吨、3869元／吨及3903元／吨。

　　（作家：张艳飞、李海宁、耿雯吾爱淫淫网，卓创资讯分析师）